日前,九州证券旗下翰海集合资产管理计划相继违约,违约后逐渐浮出水面的种种问题,引发投资者不满。 据悉,“九州瀚海集合资产管理计划”成立于2017年,一期总成立规模1.92亿,二期总成立规模1亿元,存续期为1年。该集合计划投资于“中航信托·天启(2017)310号金银岛集合资金信托计划”,资金最终用于为金银岛提供融资。 2018年8月,金银岛旗下互联网金融平台金联储爆雷,涉案金额高达数十亿,被警方立案侦查。而在金银岛公司的办公现场人去楼空、全线业务停止运营,金银岛实际控制人王宏宇失联。九州翰海资管计划的两期产品也因此无法如期清算。 但直到事发之后,投资者们才知道,推介材料中的底层资产从“供应链金融”变成了“信用贷”,原先承诺的风控措施也无一生效,而几次三番给出的兑付方案也无法接受,最终导致了冲突的步步升级。 违约之后,底层资产才浮出水面 在《九州翰海集合资产管理计划资产管理合同》中,该集合计划的投资范围是“集合信托计划的优先级份额、固定收益类资产、各2018开码特结果记录,2018特准码资料大全小鱼儿网,王中王心水论坛,高手论坛免费资料,2018马会资料特马王类现金类资产”。此外,在投资策略中表示,集合信托计划优先级“在金融产品发行机构的选择上,管理人原则上仅优选行业内领先的央企背景信托公司发行的经金融监管部门批准或备案发行的金融产品。” 在蓝鲸财经获取的一份内部员工培训录音中,在涉及到关于底层资产的更多信息时,当时九州证券金融资产管理部负责人王继哲以“供应链金融与传统的融资模式差异较大,实际操作过程相对复杂,担心和客户推介过程中会掉入具体操作过程,反而不能站在高处把产品的概况介绍清楚”、“由于涉及拟上市公司,基于合规的角度,不便于披露更多底层资产的情况”为由而没有公开。 直到2018年7月26日该集合资产计划到期后无法正常兑付时,九州证券在公告披露,“信托计划仍未收到融资企业偿付的资金,此举可能表明金银岛不能按期执行既定还款计划。”一名投资人向蓝鲸财经表示,“至此我们才知道,钱原来是投给了金银岛。在此之前,连销售的员工都不知道。” 风控虚设,钱货两空 据公开资料显示,金银岛是以专业信息和数据为基础的大宗产品增值服务平台,成立于2004年,公司业务覆盖石油、煤炭、矿石、有色金属、钢铁、化工、塑料、橡胶等10余个种10月8日,在新三板挂牌的九鼎集团股价为0.79元,较节前下跌2.47%,在上交所上市的九鼎投资收报11.91元,跌幅达9.08%。中新经纬客户端10月9日电(吴起龙)近期,国内外多家轮胎制造商先后发布涨价通知。 对于此次轮胎集中涨价的原因,中国橡胶工业协会副会长兼秘书长徐文英对中新经纬分析表示,涨价的浅层次原因在于制作轮胎的原材料价格上涨,深2018开码特结果记录,2018特准码资料大全小鱼儿网,王中王心水论坛,高手论坛免费资料,2018马会资料特马王层次原因则是来自环保的压力。 近期轮胎涨价统计表 中新经纬吴起龙 制图 中新经纬统计发现,自今年10月1日起,共有十几家轮胎制造企业调高旗下产品价格。涨价的企业既包括国内的佳通、玲珑、正新、风神、浦林成山等制造商,也包含固铂、锦湖、普利司通等外国轮胎品牌。 佳通等轮胎制造商在涨价通知中称,涨价的原因是成本上涨,厂家压力增大。涨价通知显示,由于近期炭黑、钢帘线、化工材料、橡胶等原材料价格持续上涨,造成企业成本压力加大。 无独有偶,普利司通美洲轮胎公司、固铂轮胎和锦湖轮胎美国公司亦表示,之所以涨价是因为原材料价格上涨等造成生产成本上升。 在近期宣布调价策略的厂家中,玲珑轮胎全钢胎系列产品,促销幅度减少3%;风神轮胎旗下的水手Ⅱ代轮胎,涨价幅度则达到10%。 事实上,自2017年年底以来,伴随着原材料价格支撑以及环保督查的限产,加上终端市场的补库,轮胎行业经历了一个从景气周期底部逐步抬升的过程,整个产业链生产的积极性比较高。 自去年下半年至今,轮胎行业已经历了几次“涨价潮”。据统计,载重子午胎和轿车子午胎、轻卡斜交胎价格均有上涨,其中轿车子午胎涨幅最高。 徐文英表示,生产轮胎的原材料中天然橡胶价格基本稳定,但合成橡胶价格上涨,另外一些配合剂、炭黑、钢帘线等也在涨价。 “炭黑等原材料涨价也有来自环保的压力,环保督查导致2018开码特结果记录,2018特准码资料大全小鱼儿网,王中王心水论坛,高手论坛免费资料,2018马会资料特马王一些小企业关闭。”徐文英指出,原本一些大厂投入了环保设备,但由于大量小厂家的存在,产品价格涨不上去。现在小厂家关闭以后,若需求不变,供应就会显得紧张一些。 她进一步表示,在环保压力下,一些小企业被关掉之后,市场需求不变,供应减少,价格就有了上涨的理由;另外,厂家还会相应增加环保投入,造成投资成本上升,这最终也要反映到产品价格上来。 对于此轮“涨价潮”,有业内人士分析指出,在汽车后市场中,轮胎等配件是重中之重,当前轮胎行业利润水平有望大幅提升。 对于此次轮胎涨价对行业的影响,徐文英表示,对行业来说只是减少一些亏损,总体来说影响不会太大。 当然,面对这一轮涨价,轮胎经销商也有自己的看法。一位经销商人士曾对媒体表示,这轮“涨价潮”,很有可能是部分轮胎厂家故意放出价格上扬的消息,以达到清除库存的目的。 那么,未来汽车轮胎是否还会继续涨价呢?徐文英对中新经纬分析指出,虽然厂家可能有涨价的愿望和想法,但是否会继续涨价主要取决于终端市场和消费者的需求。 “当然,不同企业可能会采取不同的做法,有的企业可能会涨价,而有的企业则会维持价格不变。未来还会不会涨价,主要看原材料的生产成本和压力有多大。”徐文英补充说。 另一位业内人士则认为,轮胎企业的涨价仍将持续。2017年起环保监管力度不断加大,对轮胎行业影响较大,日趋严厉的环保2018开码特结果记录,2018特准码资料大全小鱼儿网,王中王心水论坛,高手论坛免费资料,2018马会资料特马王政策带来的压力年内仍将持续。同时,钢铁厂因环保政策减产,也会影响下游客户的轮类,拥有超过120多万家企业用户,平台GMV超过1000亿元,产业链金融累计投放近600亿元。 所谓的“供应链金融”,具体方式即金银岛通过融资,向煤炭供应商放款买煤提供给下游电厂等客户。 而在产品经理何宛儒的介绍中,曾介绍和承诺了多项风控措施,包括对业务进行把控,上游货到付款,限定下游企业均为国企背景电厂;建立逐日盯市制度,货物一日跌幅超过5%,需要企业(金银岛)进行补仓,否则管理人强制平仓;确保管理人在下游电厂的应收账款收益权和上有煤炭供应商的货物、订单的权属中“二者必须占其一”。“我们不是拿着货,就是拿着对国企的应收账款。” 但在金银岛出事之后,承诺的一系列风控措施,却没有起到作用。在一份内部员工的录音中,金融资产管理部负责人王继哲却无法解释“为什么钱出去了,货却看不到了”的局面。实际上,在操作中,金银岛并未向债权人提供仓储或收益权抵押,推介材料中基于仓单的 “供应链金融”实则成为了缺少质押措施的信用贷。 投资人无法接受的兑付方案 传闻开车冲撞的吴强,是九鼎集团的合伙人,2018开码特结果记录,2018特准码资料大全小鱼儿网,王中王心水论坛,高手论坛免费资料,2018马会资料特马王而九鼎集团正是九州证券的控股股东。九鼎集团由证监会年轻官员出身的吴刚联合吴强、黄晓捷等下海创办,至今成立已逾十年。以pre-IPO的PE投资为主的九鼎集团,2014年成为首家挂牌新三板的私募机构,市值一度超千亿。此后,九鼎通过大手笔定向增发获得资金,再反向收购上市公司或金融牌照,目前已持有证券(九州证券)、保险(富通保险)、私募(九鼎投资(12.450, 0.15, 1.22%))以及保险经纪、互联网金融等金融牌照。 在翰海资管计划一期、二期均宣告违约后,九州证券曾公布了一份处理计划,拟分6期于2018年9月17日后完成100%本金偿还。但在8月九州证券发布的清算情况进展公告中,九州表示在完成第1笔还款500万后,“原定于8月10日偿还第2笔款项2018开码特结果记录,2018特准码资料大全小鱼儿网,王中王心水论坛,高手论坛免费资料,2018马会资料特马王……但由于企业流动性出现问题,企业经营出现困难……信托计划仍未收到融资企业偿付的资金,此举可能表明金银岛不能按期执行既定还款计划”。同月,投资人发现金银岛关联P2P企业爆雷,现场发现金银岛亦人去楼空。 此后,九州证券又公布了一份清算计划,“由九州证券大股东九鼎集团兜底兑付,兑付时间和比例为,2018年9月1日前兑付10%,2019年9月1日前兑付30%,2020年9月1日前兑付60%。当这份被投资者简称为“136”的兑付方案却并不被他们接受,“时间太长,第一年的首付比例也只有10%,没有任何保证,不确定性太高。” 投资者们曾接到一份新的兑付方案“11224”,即签约后还10%,六个月后还10%,过六个月还20%,再过还20,再过六个月最后一期将剩余40%还清。但这个兑付方案,投资人仍然不能接受,“除了首付比例还是过低外,还款合同中也暗藏很多坑。” 投资人告诉蓝鲸财经:“其实,27号很多到了北京的投资人,虽然不愿意接受,但也已经打算让步了,投资人谈判代表其实是带着让步方案进去谈判会议室的,只想争取首付比例多些,然后期限短些,如果争取不到,重点就是放在还款合同的条款的严谨性,只要合同对还款计划是有保障的,我们也愿意退一步。” 胎钢丝产量。 此外,就中国汽车轮胎市场是否存在结构性产能问题,徐文英分析表示,结构性问题也可以说是定位问题,总体来说国内普通的、常规的产能偏多,没特色或同质化的轮胎产能相对过剩。